Bemutatunk egy rendkívül egyszerű módszert, amelyet bárki könnyedén elsajátíthat az amerikai befektetők példája alapján.

Szeptember 18-án lesz a Portfolio Future of Finance 2025 konferenciája, amelyen a pénzügyi szektor nagyágyúi mutatják meg a jövőt, érdemes eljönni.

Az Értékpapír-ágazat és Pénzügyi Piacok Szövetsége (Securities Industry and Financial Markets Association, SIFMA) nemrégiben nyilvánosságra hozta éves jelentését, amely részletes áttekintést nyújt az amerikai tőkepiac jelenlegi állapotáról, valamint a korábbi piaci trendekről. A szövetség kiemeli, hogy a tőkebevonás elengedhetetlen szerepet játszik a vállalatok növekedésében és az állami intézmények működésének, valamint beruházások finanszírozásának elősegítésében.

Ezért a tőke elengedhetetlen elemként jelenik meg a munkahelyek létrehozásában, a gazdasági előrehaladásban és a társadalmi jólét növelésében.

A tőkepiacok kulcsszerepet játszanak abban, hogy a hozamra áhítozó tőketulajdonosok, vagyis a befektetők, összekapcsolódjanak azokkal a szervezetekkel, akik tőkére van szükségük, mint például az értékpapír-kibocsátók. Ezen a dinamikus platformon a tőkekínálat és a tőke iránti kereslet találkozik, lehetőséget teremtve ezzel a gazdasági növekedés és innováció előmozdítására.

Az Egyesült Államok lakosságánál minden évben több száz milliárd dollárnyi új megtakarítás keletkezik, amely a tőkepiacokon keresi a helyét. Nemzetközi összevetésben az amerikai háztartások közepesen erős megtakarítók: Japánhoz képest többet, Németországhoz képest kevesebbet tesznek félre a rendelkezésre álló jövedelmükből. (Magyarország a 2024-es adatok alapján az Európai Unió egyik legaktívabb megtakarító országa volt.)

Figyelemre méltó, hogy míg az európai háztartások főként alacsony kockázatú befektetésekre összpontosítanak – az eurózónába tartozó bankbetétek és kötvények együttesen a megtakarítások jelentős részét, több mint 50%-át képviselik –, addig az amerikai lakosság sokkal inkább a részvények világában keresi a lehetőségeket. A Federal Reserve legfrissebb, 2022-es kutatása alapján az Egyesült Államok háztartásainak 58%-a rendelkezik valamilyen formában közvetlen vagy közvetett részvénykitettséggel. Az egyes háztartásokra jutó medián részvénykitettség pedig elérte a 52 ezer dollárt, ezzel...

az amerikai lakosság portfólióján belül 56,4%-os súlyt képviselt.

Ez éles ellentétben áll a magyar helyzettel: hazánkban mindössze a háztartások 2-3%-a rendelkezik közvetlen tőzsdei részvénybefektetésekkel. Ezek a befektetők legtöbbször a legvagyonosabb rétegből származnak, és a teljes magyar pénzügyi megtakarítási állomány csupán 5%-a található részvények formájában.

Az Egyesült Államok lakosságának részvényekbe való befektetése a tavalyi év végén összesen 57 900 milliárd dollárra rúgott. Ez az összeg magában foglalja mindazokat a részvényeket, amelyeket közvetlenül, illetve közvetetten, például befektetési alapok vagy nyugdíjalapok révén tartanak. Az utolsó öt év, 2019 és 2024 között, azt mutatja, hogy az amerikai háztartások 68%-kal növelték a részvényeik összértékét, ami évente átlagosan 11%-os növekedést jelent.

A "likvid" megtakarítások, vagyis azok, amelyek könnyen hozzáférhetők, jelentősen alacsonyabb, 39 400 milliárd dollárnyi részvénykitettséget mutatnak. Ennek hátterében több tényező áll, köztük az a körülmény, hogy a statisztikák nem tekintik likvidnek azokat a befektetéseket, amelyeket nyugdíjalapokon keresztül tartanak, így ezek az összegek nem kerülnek bele a kimutatásokba.

Az amerikai befektetők likvid pénzügyi eszközein belül a részvények kiemelkedő dominanciát mutatnak, hiszen tavaly év végén már 54,5%-os részesedéssel rendelkeztek. Ez a szám figyelemre méltó növekedést tükröz a korábbi évekhez képest; például 2019-ben a részvények aránya még csak 44,4% volt a likvid portfóliókban.

Az elmúlt öt év során az amerikai háztartások jelentős mértékben fokozzák a részvények iránti elköteleződésüket.

amihez az újonnan befektetett tőke mellett a meglévő értékpapírok értékének növekedése is hozzájárult.

Az USA nyugdíjágazata a világ legnagyobbja, a nyugdíjcélú megtakarítások állománya az amerikai GDP 170%-ára rúg, ami kivételesen nagy ráta. Európában csak néhány északi ország (például Dánia, Hollandia) éri el ezt a szintet, az öreg kontinens országaira jellemző szint a GDP 50%-a alatt helyezkedik el, de Magyarországon alig 4-5% környékére tehető a GDP-arányos nyugdíjvagyon.

A SIFMA (Securities Industry and Financial Markets Association) jelentős szerepet játszik az amerikai nyugdíjbefektetési piac átláthatóságában. Az ő általuk közzétett adatok szerint a nyugdíjmegtakarítások a következő kategóriákba sorolhatók: privát, beleértve a foglalkoztatói nyugdíjprogramokat, mint például a 401(k), kormányzati, amely magában foglalja a szövetségi, állami és helyi nyugdíjakat, biztosítási termékek, valamint az IRA-k (Egyéni Nyugdíjszámlák). Az összesített érték, amelyet ezek a kategóriák képviselnek, 2024-es becslések szerint lenyűgöző, 49 600 milliárd dollárra rúg.

A jelentés a privát nyugdíjalapok eszközallokációját elemzi, melyben a befektetések 35,8%-a részvényekben, míg 11,3%-a kötvényekben található. Érdemes megemlíteni, hogy a befektetési alapok is jelentős részvénykitettséget rejthetnek magukban.

A privát nyugdíjalapokban nyilvántartott "tiszta" részvényvagyon 2024-re elérte az 4900 milliárd dollárt, ami körülbelül egyenlő a német gazdaság éves bruttó hazai termékével.

Az amerikai befektetőkre általánosan jellemző részvénytúlsúlyos befektetési stratégia az évszázados tapasztalat alapján igen kifizetődő: a magyar befektetési alapok körében is rendre a részvényalapok produkálják a legmagasabb hozamokat.

A magyar lakosság pénzügyi megtakarításaiban a részvények szerepe meglehetősen alacsony, ami a 2024-es statisztikák alapján világosan látható. A bankbetétek és kötvények együttesen a portfóliók több mint 30%-át alkotják, míg a befektetési alapok, amelyek nagyrészt szintén kötvényekből állnak, 25%-os részesedést képviselnek. Ezzel szemben a tőzsdei részvények aránya csupán 5%-ra tehető. Érdekes, hogy az eurózóna háztartásai sem mutatnak nagyobb kockázatvállalási hajlandóságot, hiszen tavaly itt a részvények aránya mindössze 8%-ot tett ki a pénzügyi megtakarításokból.

A címlapkép egyedi illusztrációként szolgál. A kép forrása: Getty Images.

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ